O sistema bancário paralelo da China, ou o mercado de financiamento informal que está fora do controlo regulador, foi recentemente alvo de escrutínio, à medida que a economia chinesa abranda para a sua taxa de crescimento mais baixa desde 1999.

Se o crescimento económico continuar a abrandar, os incumprimentos repentinos dos empréstimos concedidos no sistema bancário paralelo do país poderão ameaçar o sector bancário da China e, eventualmente, o resto da economia.

The unregulated and decentralized interconnected underground economy that comprises the shadow banking system have proven difficult for foreign analysts and observers to pin down. The sheer size of the system indicates that it is interconnected with China’s economy. Shadow banks issue an estimated 14.5 trillion renminbi in loans, roughly 25% of all the loans made in China by the traditional banking institutions.

The shadow banking system is largely composed of investment trusts, pawn shops, guarantors, underground banks, and wealth management products. Investment trusts are companies that manage investors’ money and use it to finance business projects or property loans. In 2011, the investment trust industry was handling 4.8 million renminbi. The total lack of transparency in the investment trust industry–only 10 of the 62 investment trusts in China disclose investment returns–makes it harder to gauge if the highly leverage trusts are facing systemic collapse.

Casas de penhores

Pawnshops are prevalent in China, with over 4,000 operating across the country. Pawnshops have become a problem because they accept any sort of collateral for their short-term loans including financial securities like stocks and bonds, and even real estate property. If China’s property market deteriorates, pawnshops will be left with defaulted loans that are backed by collateral that have less value on the market.

Fiadores

Como o nome sugere, os fiadores fornecem garantias sobre empréstimos concedidos a mutuários de risco. Os fiadores não geram tantos juros quanto as casas de penhores e podem recorrer a práticas ilegais para aumentar seus rendimentos. Os fiadores podem pegar uma parte do empréstimo que estão garantindo e emprestá-lo de volta ao sistema bancário paralelo. Isto aumenta o potencial para os investidores ficarem sem nada caso os empréstimos paralelos entrem em incumprimento.

Bancos subterrâneos

Os bancos clandestinos estão crescendo na China. Os bancos estão a emitir cartas de crédito que são veículos extrapatrimoniais que não são tidos em conta nos rácios de alavancagem do balanço do sector. As empresas podem obter vários empréstimos de bancos diferentes utilizando a mesma garantia, tornando assim difícil determinar até que ponto estes bancos estão realmente alavancados.

Ação governamental

Os produtos de gestão de patrimônio suportaram o peso das críticas ao sistema bancário paralelo, com o presidente do Banco da China, Xiao Gang, chamando os produtos de esquema Ponzi em um artigo de opinião no Diário da China newspaper.  Wealth management products fund projects such as property development or infrastructure that cannot access funds through normal loan channels. Investors may not have any idea about what the investment is or what kind of returns they can generate. The products are riskier than deposits, but investors believe that banks back them as they are marketed in most bank branches. If the products default, banks’ reputations will take a hit.

O sistema bancário paralelo da China é muito complexo e representa riscos enormes para o sistema bancário convencional devido à relação interligada destes sistemas. Dada a dimensão do sistema paralelo e o lugar significativo na economia, a China poderá enfrentar turbulências económicas se o sistema bancário paralelo entrar em colapso.