了解中國的影子銀行體系

隨著中國經濟成長放緩至1999年以來的最低水平，中國的影子銀行體系，即不受監管機構控制的非正式融資市場，最近受到密切關注。

如果經濟成長持續放緩，中國影子銀行體系貸款的突然違約可能會威脅到中國的銀行業，並最終威脅到經濟的其他部門。

The unregulated and decentralized interconnected underground economy that comprises the shadow banking system have proven difficult for foreign analysts and observers to pin down. The sheer size of the system indicates that it is interconnected with China’s economy. Shadow banks issue an estimated 14.5 trillion renminbi in loans, roughly 25% of all the loans made in China by the traditional banking institutions.

影子銀行體系主要由投資信託、當鋪、保證人、地下錢莊、理財產品等組成。投資信託是管理投資者資金並將其用於商業項目或房地產貸款融資的公司。 2011年，投資信託產業管理規模為480萬元。投資信託產業完全缺乏透明度——中國62家投資信託中只有10家揭露了投資回報——這使得人們更難判斷高槓桿信託是否面臨系統性崩潰。

當鋪

Pawnshops are prevalent in China, with over 4,000 operating across the country. Pawnshops have become a problem because they accept any sort of collateral for their short-term loans including financial securities like stocks and bonds, and even real estate property. If China’s property market deteriorates, pawnshops will be left with defaulted loans that are backed by collateral that have less value on the market.

擔保人

顧名思義，擔保人為高風險借款人的貸款提供擔保。擔保人的利息不如當舖那麼多，可能會採取非法手段來增加回報。擔保人可以將他們所擔保的部分貸款放回影子銀行系統。如果影子貸款違約，這加大了投資者最終一無所獲的可能性。

地下銀行

地下錢莊在中國蓬勃發展。銀行發行的信用狀是表外工具，不計入該產業的資產負債表槓桿率。公司可以使用相同的抵押品從不同的銀行獲得多筆貸款，這很難確定這些銀行的槓桿率到底有多少。

政府行為

理財產品首當其沖地受到影子銀行體系的批評，中國銀行董事長蕭鋼在《金融時報》的一篇專欄文章中稱理財產品是龐氏騙局。 中國日報 報紙。理財產品為房地產開發或基礎設施等無法透過正常貸款管道獲得資金的項目提供資金。投資者可能不知道投資是什麼或能產生什麼樣的回報。這些產品的風險高於存款，但投資者相信銀行會支持這些產品，因為大多數銀行分行都會銷售這些產品。如果產品違約，銀行的聲譽將受到打擊。

中國的影子銀行體系非常複雜，由於各系統之間相互交織的關係，為傳統銀行體系帶來了巨大的風險。鑑於影子系統的規模和在經濟中的重要地位，如果影子銀行體系崩潰，中國可能會面臨經濟動盪。