ทำความเข้าใจกับระบบ Shadow Banking ของจีน

ระบบธนาคารเงาของจีน หรือตลาดการเงินนอกระบบที่อยู่นอกการควบคุมของหน่วยงานกำกับดูแล เพิ่งถูกตรวจสอบอย่างละเอียด เนื่องจากเศรษฐกิจจีนชะลอตัวลงจนมีอัตราการเติบโตต่ำที่สุดนับตั้งแต่ปี 1999

หากการเติบโตทางเศรษฐกิจยังคงชะลอตัว การผิดนัดชำระหนี้กะทันหันในระบบธนาคารเงาของประเทศอาจคุกคามภาคธนาคารของจีนและเศรษฐกิจส่วนที่เหลือในที่สุด

The unregulated and decentralized interconnected underground economy that comprises the shadow banking system have proven difficult for foreign analysts and observers to pin down. The sheer size of the system indicates that it is interconnected with China’s economy. Shadow banks issue an estimated 14.5 trillion renminbi in loans, roughly 25% of all the loans made in China by the traditional banking institutions.

ระบบธนาคารเงาส่วนใหญ่ประกอบด้วยกองทุนเพื่อการลงทุน โรงรับจำนำ ผู้ค้ำประกัน ธนาคารใต้ดิน และผลิตภัณฑ์การบริหารความมั่งคั่ง กองทรัสต์เพื่อการลงทุนคือบริษัทที่จัดการเงินของนักลงทุนและใช้เพื่อสนับสนุนโครงการธุรกิจหรือสินเชื่ออสังหาริมทรัพย์ ในปี 2554 อุตสาหกรรมความน่าเชื่อถือด้านการลงทุนมีมูลค่า 4.8 ล้านหยวน การขาดความโปร่งใสโดยสิ้นเชิงในอุตสาหกรรมทรัสต์การลงทุน มีเพียง 10 ใน 62 ทรัสต์การลงทุนในจีนที่เปิดเผยผลตอบแทนจากการลงทุน ทำให้ยากต่อการประเมินว่าทรัสต์ที่มีเลเวอเรจสูงกำลังเผชิญกับการล่มสลายของระบบหรือไม่

โรงรับจำนำ

Pawnshops are prevalent in China, with over 4,000 operating across the country. Pawnshops have become a problem because they accept any sort of collateral for their short-term loans including financial securities like stocks and bonds, and even real estate property. If China’s property market deteriorates, pawnshops will be left with defaulted loans that are backed by collateral that have less value on the market.

ผู้ค้ำประกัน

เช่นเดียวกับชื่อของพวกเขา ผู้ค้ำประกันให้การค้ำประกันเงินกู้ที่ทำกับผู้กู้ยืมที่มีความเสี่ยง ผู้ค้ำประกันไม่ได้ให้ความสนใจมากเท่ากับโรงรับจำนำและอาจหันไปใช้การกระทำที่ผิดกฎหมายเพื่อเพิ่มผลตอบแทน ผู้ค้ำประกันอาจนำเงินกู้ส่วนหนึ่งที่พวกเขาค้ำประกันและคืนให้กับระบบธนาคารเงา สิ่งนี้จะขยายศักยภาพสำหรับนักลงทุนที่จะจบลงด้วยการไม่ทำอะไรเลยหากการผิดนัดชำระหนี้เงา

ธนาคารใต้ดิน

ธนาคารใต้ดินกำลังเฟื่องฟูในจีน ธนาคารต่างๆ กำลังออกเล็ตเตอร์ออฟเครดิตซึ่งเป็นเครื่องมือนอกงบดุลซึ่งไม่ได้คำนึงถึงอัตราส่วนหนี้สินต่องบดุลของภาคส่วนนี้ บริษัทต่างๆ สามารถขอสินเชื่อได้หลายรายการจากธนาคารต่างๆ โดยใช้หลักประกันเดียวกัน ซึ่งทำให้ยากต่อการพิจารณาว่าธนาคารเหล่านี้มีการใช้ประโยชน์อย่างไร

การดำเนินการของรัฐบาล

ผลิตภัณฑ์การบริหารความมั่งคั่งได้รับผลกระทบจากการวิพากษ์วิจารณ์ระบบธนาคารเงา โดย Xiao Gang ประธานธนาคารแห่งประเทศจีนเรียกผลิตภัณฑ์ดังกล่าวว่าเป็นโครงการ Ponzi ในความคิดเห็นของบรรณาธิการ จีนเดลี่ หนังสือพิมพ์. โครงการกองทุนผลิตภัณฑ์บริหารความมั่งคั่ง เช่น การพัฒนาอสังหาริมทรัพย์หรือโครงสร้างพื้นฐานที่ไม่สามารถเข้าถึงแหล่งเงินทุนผ่านช่องทางสินเชื่อปกติ ผู้ลงทุนอาจไม่รู้ว่าการลงทุนคืออะไรหรือสามารถสร้างผลตอบแทนประเภทใดได้ ผลิตภัณฑ์มีความเสี่ยงมากกว่าเงินฝาก แต่นักลงทุนเชื่อว่าธนาคารสนับสนุนผลิตภัณฑ์เหล่านี้เนื่องจากมีการวางตลาดในสาขาของธนาคารส่วนใหญ่ หากผลิตภัณฑ์ผิดนัด ชื่อเสียงของธนาคารจะได้รับผลกระทบ

ระบบธนาคารเงาของจีนมีความซับซ้อนมากและก่อให้เกิดความเสี่ยงอย่างมากต่อระบบธนาคารแบบเดิม เนื่องจากระบบเหล่านี้มีความสัมพันธ์ที่เกี่ยวพันกัน เมื่อพิจารณาถึงขนาดของระบบเงาและสถานที่สำคัญในระบบเศรษฐกิจ จีนอาจเผชิญกับความวุ่นวายทางเศรษฐกิจหากระบบธนาคารเงาล่มสลาย