بحوث الاندماج والاستحواذ

يمكن أن تكون أبحاث الاندماج والاستحواذ استراتيجية حاسمة للنمو والميزة التنافسية.

إذا كنت تبحث عن مرشح محتمل للاندماج أو الاستحواذ، فالأمر ليس بهذه السهولة لعدة أسباب.

• قد لا يعرف العديد من الأهداف المحتملة من سيكون مهتمًا بالاندماج معهم أو الاستحواذ عليهم.
• ولم يفكر آخرون حتى في أوجه التآزر التي يمكن أن تنشأ عن عملية الاندماج أو يدركوا أنها تستحق الاستحواذ عليها.
• وأخيرًا، قد لا ترغب الشركات التي ترغب في الاندماج أو الاستحواذ في نشر هذه الحقيقة علنًا لأنها قد تؤدي إلى تعطيل أعمالها الحالية. وهذا على عكس الموظف الذي يبحث بنشاط عن وظيفة أخرى، فالتكتم والسرية أمران شائعان.

كيف تتغلب الشركات على تعقيدات عمليات الاندماج والاستحواذ لضمان البقاء والنمو؟ يمهد هذا السؤال الطريق لاستكشاف العالم الدقيق لأبحاث عمليات الاندماج والاستحواذ، وهو المجال الذي أصبح البوصلة للإبحار في المياه المضطربة للسوق العالمية.

ما هي أبحاث الاندماج والاستحواذ؟ 

تقوم أبحاث عمليات الاندماج والاستحواذ بتقييم أوجه التآزر المحتملة، وتحديد المخاطر، وتقييم الصحة المالية للشركات المستهدفة وملاءمتها الاستراتيجية. يعد هذا البحث أساسيًا في صياغة الاستراتيجيات التي تعزز خلق القيمة، مما يضمن أنه عندما تصبح شركتان شركة واحدة، تكون النتيجة أكبر من مجموع أجزائها. من خلال التعمق في تعقيدات كل صفقة محتملة، تكشف أبحاث عمليات الاندماج والاستحواذ عن الجواهر المخفية والأعلام الحمراء التي يمكن أن تؤدي إلى نجاح عملية الدمج أو الاستحواذ أو فشلها.

لماذا تقوم الشركات بإجراء أبحاث الاندماج والاستحواذ؟

توفر أبحاث عمليات الاندماج والاستحواذ رؤى لا تقدر بثمن حول الصحة المالية والكفاءات التشغيلية ووضع الشركات المستهدفة في السوق، مما يمكّن المستحوذين من تقييم المخاطر والفرص بدقة. 

علاوة على ذلك، في الاقتصاد العالمي المترابط اليوم، تعد أبحاث عمليات الاندماج والاستحواذ ضرورية لتحديد أوجه التآزر المحتملة والتوافق الاستراتيجي بين الشركة المستحوذة والهدف. ومن خلال إجراء العناية الواجبة الشاملة، يمكن للشركات اكتشاف فرص التآزر في محافظ المنتجات، وقواعد العملاء، والوصول الجغرافي، والقدرات التكنولوجية. يعد تحليل التآزر هذا أمرًا بالغ الأهمية لتعظيم إمكانية خلق القيمة من عمليات الاندماج والاستحواذ، مما يضمن أن الكيان المدمج أكبر من مجموع أجزائه. 

ومن بين الاستراتيجيات الأخرى، يوفر النمو من خلال الاندماج مع منافس طريقة ممتازة لكسب العملاء وزيادة حصتها في السوق والإيرادات مع تقليل النفقات العامة والنفقات الزائدة الأخرى. يوفر الاندماج مع أحد الموردين فوائد التكامل الرأسي بالإضافة إلى توسيع السوق. بالإضافة إلى ذلك، إليك بعض الأسباب التي تدفع الشركات إلى متابعة عمليات الاندماج والاستحواذ.

• التشغيل التآزر. يمكن للشركات تحقيق مكاسب في اقتصاديات الحجم واقتصاديات النطاق. أحد الدوافع هو أن الشركة يمكنها خفض التكلفة / الوحدة الثابتة لمنتج واحد. ميزة أخرى هي انخفاض الإجمالي في جميع أنحاء الشركة.

• التنويع.  يمكن للشركة أن تضع نفسها في المنتجات أو الأسواق ذات النمو الأعلى من خلال:

• • منتجات جديدة في الأسواق الحالية
  • منتجات جديدة في أسواق جديدة
  • المنتجات الحالية في الأسواق الجديدة

• إعادة التنظيم الاستراتيجي.  يمكن للشركة اكتساب القدرات اللازمة للتكيف بسرعة أكبر مع التغيرات في بيئة الأعمال والتغير التكنولوجي والتغيرات التنظيمية والسياسية.

• المزايا المالية. يمكن للشركة خفض WACC (المتوسط المرجح لتكلفة رأس المال).

• الاعتبارات الضريبية.  يمكن للشركة الحصول على NOLs، والإعفاءات الضريبية، وعمليات كتابة الأصول.

فوائد عمليات الاندماج والاستحواذ البحوث 

قبل الخوض في الفوائد المحددة، من الضروري أن نفهم أن أبحاث عمليات الاندماج والاستحواذ هي الأساس الذي تبنى عليه الصفقات الناجحة. من خلال إجراء بحث شامل، يمكن للشركات الاستفادة من العديد من الفوائد، بما في ذلك: 

• اتخاذ قرارات مستنيرة: تمنح أبحاث عمليات الاندماج والاستحواذ صناع القرار الرؤى التي يحتاجون إليها لاتخاذ قرارات مستنيرة واستراتيجية بشأن الصفقات المحتملة. 
• تخفيف المخاطر: إحدى الفوائد الأساسية لأبحاث عمليات الاندماج والاستحواذ هي قدرتها على تحديد وتخفيف المخاطر الكامنة في عقد الصفقات. من قضايا الامتثال التنظيمي إلى تحديات التكامل الثقافي، يمكن للعديد من المخاطر أن تعرقل عمليات الاندماج والاستحواذ إذا تركت دون معالجة. 
• تحديد التآزر: تمكّن أبحاث عمليات الاندماج والاستحواذ الشركات من تحديد أوجه التآزر المحتملة بين المستحوذين والشركات المستهدفة. 
• خلق القيمة: تهدف أبحاث الاندماج والاستحواذ إلى خلق قيمة للمستحوذ ومساهميه. ومن خلال تحديد الفرص لتعزيز الكفاءة التشغيلية، وتوسيع التواجد في السوق، والاستفادة من فرص النمو، يمكن للشركات خلق قيمة تتجاوز بكثير مجموع أجزائها. 
• التوافق الاستراتيجي: تعد أبحاث عمليات الاندماج والاستحواذ أمرًا بالغ الأهمية لضمان التوافق الاستراتيجي بين المستحوذين والشركات المستهدفة. يعد هذا التوافق الاستراتيجي ضروريًا لضمان أن الكيان المدمج في وضع جيد للاستفادة من فرص النمو وتعزيز خلق القيمة على المدى الطويل.

من يستخدم أبحاث عمليات الاندماج والاستحواذ

المدراء التنفيذيين الاعتماد على أبحاث عمليات الاندماج والاستحواذ لإرشاد عملية صنع القرار الاستراتيجي ودفع مبادرات النمو. بالإضافة إلى ذلك، البنوك الاستثمارية تلعب دورًا محوريًا في تسهيل معاملات الاندماج والاستحواذ، وتعمل كوسطاء بين المشترين والبائعين وتقدم الخدمات الاستشارية المالية. 

شركات الأسهم الخاصة المشاركة بنشاط في سوق الاندماج والاستحواذ، والبحث عن فرص استثمارية لتوزيع رأس المال وتحقيق عوائد لمستثمريهم. تعد أبحاث عمليات الاندماج والاستحواذ جزءًا لا يتجزأ من استراتيجيات الاستثمار الخاصة بشركات الأسهم الخاصة، مما يمكنها من تحديد الأصول المقومة بأقل من قيمتها، وإجراء العناية الواجبة، وتنفيذ معاملات تعزيز القيمة من خلال التحسينات التشغيلية والمبادرات الإستراتيجية.

تساعد أبحاث الاندماج والاستحواذ المستشارين القانونيين تقييم مشكلات الامتثال وتقييم الاتفاقيات التعاقدية وتخفيف المخاطر القانونية لضمان التنفيذ السلس للمعاملات وحماية مصالح عملائها. علاوة على ذلك، المحللون الماليون الاستفادة من أبحاث عمليات الاندماج والاستحواذ لتقييم الآثار المالية للمعاملات المقترحة، بما في ذلك تقييم التأثير على ربحية السهم والعائد على الاستثمار وقيمة المساهمين. 

أسئلة يجب طرحها قبل إجراء أبحاث عمليات الاندماج والاستحواذ

قبل الشروع في أبحاث عمليات الاندماج والاستحواذ، يجب على الشركات النظر في عدة عوامل رئيسية لضمان اتخاذ قرارات مستنيرة وتخفيف المخاطر المرتبطة بأنشطة المعاملات.

• التوافق الاستراتيجي: هل تتماشى الصفقة المقترحة مع الأهداف الإستراتيجية للشركة ورؤيتها طويلة المدى؟ يضمن تقييم الملاءمة الإستراتيجية أن يساهم الاندماج أو الاستحواذ بشكل إيجابي في مسار نمو الشركة وموقعها التنافسي.
• الصلاحية المالية: ما هو الوضع المالي والأداء المالي للشركة المستهدفة؟ يساعد إجراء تحليل مالي شامل، بما في ذلك فحص اتجاهات الإيرادات ومقاييس الربحية وديناميكيات التدفق النقدي، على تقييم الجدوى المالية للهدف واعتبارات التقييم.
• ديناميات السوق: كيف أداء الشركة المستهدفة ضمن قطاع الصناعة أو السوق؟ يوفر تقييم ديناميكيات السوق، بما في ذلك تحديد المواقع التنافسية وتفضيلات العملاء واتجاهات الصناعة، رؤى حول حصة السوق المستهدفة وإمكانات النمو والمزايا التنافسية.
• القدرات التشغيلية: هل هناك أي أوجه تآزر أو تحديات تشغيلية مرتبطة بالصفقة المقترحة؟ يساعد تقييم القدرات التشغيلية، بما في ذلك تقييم كفاءة سلسلة التوريد، والبنية التحتية التكنولوجية، وقابلية التوسع، في تحديد أوجه التآزر المحتملة ومخاطر التكامل.
• التدقيق المطلوب: ما هي المتطلبات التنظيمية واعتبارات الامتثال المرتبطة بالصفقة؟ يساعد إجراء العناية الواجبة التنظيمية على تحديد المخاطر القانونية والتنظيمية، وتقييم آثار مكافحة الاحتكار، وضمان الامتثال للقوانين واللوائح المعمول بها.

متى يتم إجراء أبحاث الاندماج والاستحواذ 

ينبغي إجراء أبحاث عمليات الاندماج والاستحواذ طوال عملية صنع الصفقات لضمان اتخاذ قرارات مستنيرة والمواءمة الاستراتيجية. فيما يلي العوامل الرئيسية التي يجب مراعاتها: 

ظروف السوق: 

قبل الشروع في عمليات الاندماج أو الاستحواذ، يجب على الشركات تقييم ظروف السوق الحالية لتحديد الوقت المناسب لمتابعة الصفقات. يمكن أن يساعد البحث في اتجاهات السوق والمؤشرات الاقتصادية وديناميكيات الصناعة الشركات على تحديد اللحظات المناسبة لعقد الصفقات. على سبيل المثال، قد تسعى الشركات إلى عمليات الاندماج أو الاستحواذ خلال فترات الاستقرار الاقتصادي أو توحيد الصناعة عندما تكثر التقييمات المواتية وفرص النمو. 

الأهداف الاستراتيجية: 

يجب على الشركات البحث عن عمليات الاندماج والاستحواذ عندما تتوافق أهدافها الإستراتيجية مع فرص الصفقات المحتملة. سواء كنت تسعى للتوسع في أسواق جديدة، أو تنويع عروض المنتجات، أو تحقيق تضافر التكلفة، فإن إجراء الأبحاث في وقت مبكر من عملية التخطيط الاستراتيجي يمكن أن يساعد الشركات على تحديد الأهداف المناسبة وتقييم مدى ملاءمتها الاستراتيجية. 

تحديد الهدف: 

بمجرد تحديد الأهداف الإستراتيجية، يجب على الشركات البحث لتحديد أهداف الاستحواذ المحتملة أو شركاء الاندماج. يتضمن ذلك تحليل مشهد السوق والديناميكيات التنافسية واتجاهات الصناعة لتحديد الشركات التي تتوافق مع الأهداف الإستراتيجية وتوفر فرصًا لخلق القيمة. 

العناية الواجبة: 

ربما تكون المرحلة الأكثر أهمية لإجراء أبحاث عمليات الاندماج والاستحواذ هي أثناء العناية الواجبة. يتضمن ذلك إجراء تحليل شامل للبيانات المالية للشركات المستهدفة والأداء التشغيلي والامتثال القانوني ووضع السوق لتقييم جدواها والكشف عن المخاطر أو المشكلات المحتملة. 

بعد دمج الاندماج: 

وينبغي أيضًا إجراء أبحاث عمليات الاندماج والاستحواذ خلال مرحلة التكامل بعد الاندماج لضمان الانتقال السلس وتحقيق أقصى قدر من التآزر. يتضمن ذلك تحليل الاختلافات الثقافية والكفاءات التشغيلية وتداخلات العملاء لتطوير خطط التكامل التي تقلل من الاضطراب وتعظيم خلق القيمة. 

المراجعات الدورية: 

أخيرًا، يجب على الشركات إجراء مراجعات دورية لاستراتيجية عمليات الدمج والاستحواذ لتقييم الأداء وتقييم النتائج وتعديل المسار حسب الحاجة. يتضمن ذلك البحث عن مقاييس الأداء الرئيسية وديناميكيات السوق والمناظر الطبيعية التنافسية لتحديد مجالات التحسين والتحسين.

رؤى إقليمية

تعتبر الرؤى الإقليمية حاسمة في تحديد استراتيجيات عمليات الاندماج والاستحواذ، حيث تختلف ديناميكيات السوق والمناظر التنظيمية والعوامل الثقافية بشكل كبير عبر المناطق المختلفة.

• أمريكا الشمالية: تفتخر أمريكا الشمالية بأسواق الاندماج والاستحواذ الناضجة مع أطر قانونية راسخة، وأسواق مالية متطورة، ونظام بيئي قوي من المستشارين ومقدمي الخدمات. توفر المنطقة فرصًا كبيرة لعمليات الاستحواذ الاستراتيجية وتصفية الاستثمارات وتوحيد السوق، لا سيما في قطاعات مثل التكنولوجيا والرعاية الصحية والخدمات المالية. ومع ذلك، تخضع معاملات الاندماج والاستحواذ في أمريكا الشمالية لتدقيق تنظيمي صارم، بما في ذلك لوائح مكافحة الاحتكار ومتطلبات الامتثال الخاصة بالصناعة، مما يستلزم بذل العناية الواجبة الشاملة وجهود الامتثال التنظيمي.

• أوروبا: تقدم أوروبا مشهدًا متنوعًا من فرص الاندماج والاستحواذ، يشمل الأسواق الناضجة والاقتصادات الناشئة ذات البيئات التنظيمية والأعراف الثقافية المختلفة. وفي حين تستفيد بلدان الاتحاد الأوروبي من الأطر التنظيمية المنسقة والوصول الحر إلى الأسواق، فإن المعاملات عبر الحدود قد تواجه تحديات تتعلق بالحواجز اللغوية، والتعقيدات القانونية، والشكوك الجيوسياسية. تعد الرؤى الإقليمية للأسواق الأوروبية ضرورية للتنقل بين المتطلبات التنظيمية، وفهم ديناميكيات السوق المحلية، وتقييم المخاطر العابرة للحدود المرتبطة بمعاملات الاندماج والاستحواذ.

• منطقة آسيا والمحيط الهادئ: تعد المنطقة مركزًا ديناميكيًا لنشاط الاندماج والاستحواذ، مدفوعًا بالنمو الاقتصادي السريع والابتكار التكنولوجي والتحولات الديموغرافية. توفر الأسواق الناشئة مثل الصين والهند وجنوب شرق آسيا فرصًا استثمارية جذابة في قطاعات تتراوح من التجارة الإلكترونية والتكنولوجيا الرقمية إلى الطاقة المتجددة والرعاية الصحية. ومع ذلك، فإن إجراء معاملات الاندماج والاستحواذ في منطقة آسيا والمحيط الهادئ يتطلب فهمًا دقيقًا للفروق الثقافية الدقيقة، والأطر التنظيمية، والممارسات التجارية الفريدة لكل سوق. تمكن الرؤى الإقليمية الشركات من تحديد الفرص الخاصة بالسوق، والتغلب على التعقيدات التنظيمية، وإقامة شراكات استراتيجية مع أصحاب المصلحة المحليين.

• أمريكا اللاتينية: تقدم أمريكا اللاتينية مزيجًا من الفرص والتحديات لعمليات الاندماج والاستحواذ، التي تتميز بتنوع الاقتصادات والبيئات التنظيمية والمناظر السياسية. وفي حين توفر بلدان مثل البرازيل والمكسيك وتشيلي أسواقاً نابضة بالحياة لعمليات الاندماج والاستحواذ تتمتع بأساسيات اقتصادية قوية وإمكانات للنمو، فإن تحديات مثل عدم الاستقرار السياسي، وتقلبات العملة، والشكوك التنظيمية تشكل مخاطر على المستثمرين. تعد الرؤى الإقليمية لأسواق أمريكا اللاتينية ضرورية لتقييم ديناميكيات السوق وتحديد فرص الاستثمار وتخفيف المخاطر المرتبطة بالمعاملات عبر الحدود.

الجمهور المستهدف الرئيسي

يتألف الجمهور المستهدف الرئيسي لأبحاث عمليات الاندماج والاستحواذ من أصحاب مصلحة متنوعين، ولكل منهم أدوار وأهداف مميزة في عملية عقد الصفقات.

• المدراء التنفيذيين: المديرون التنفيذيون في الشركات، بما في ذلك الرؤساء التنفيذيون والمديرون الماليون وقادة وحدات الأعمال، هم صناع القرار الرئيسيون في معاملات الاندماج والاستحواذ. إنهم يعتمدون على أبحاث عمليات الاندماج والاستحواذ لتقييم الملاءمة الإستراتيجية وتقييم الأهداف المحتملة ومواءمة أنشطة المعاملات مع أهداف العمل الأوسع. 

• متخصصو الاستثمار: يلعب محترفو الاستثمار، بما في ذلك مستثمرو الأسهم الخاصة وأصحاب رؤوس الأموال ومديرو الأصول، دورًا حاسمًا في تمويل وهيكلة معاملات الاندماج والاستحواذ. إنهم يستخدمون أبحاث الاندماج والاستحواذ لتحديد فرص الاستثمار، وإجراء العناية الواجبة، وتقييم الجدوى المالية للمعاملات المقترحة وآثار التقييم.

• المستشارون القانونيون والماليون: يقدم المستشارون القانونيون والمحللون الماليون والمصرفيون الاستثماريون الدعم والخبرة الحاسمة طوال عملية الاندماج والاستحواذ، بدءًا من إنشاء الصفقات وحتى تكامل ما بعد المعاملة. إنهم يستفيدون من أبحاث عمليات الاندماج والاستحواذ للتغلب على التعقيدات القانونية والتنظيمية، وتقييم الآثار المالية، والتفاوض على الشروط المواتية نيابة عن عملائهم.

نهج SIS International في أبحاث الاندماج والاستحواذ

تقدم SIS International، وهي شركة رائدة في مجال أبحاث السوق والاستشارات الإستراتيجية وتتمتع بخبرة تزيد عن 40 عامًا في السوق، نهجًا فريدًا وعمليًا لأبحاث عمليات الاندماج والاستحواذ والاستشارات الإستراتيجية لعمليات الاندماج والاستحواذ. تتميز منهجيتنا بالشمول والدقة والتركيز الشديد على مواءمة عمليات الاستحواذ مع الأهداف الإستراتيجية طويلة المدى والفريدة من نوعها.

المشاورة الأولية التي تركز على العميل:

تبدأ SIS بعملية تشاور تتمحور حول العميل لوضع نهج مخصص يتوافق مع احتياجات العميل وأهدافه المحددة في عملية البحث عن عمليات الاندماج والاستحواذ. تتضمن هذه المرحلة الأولية فهم الأهداف الإستراتيجية للعميل ووضعه في السوق والرؤية طويلة المدى. 

تحليل شامل للسوق والصناعة:

يتعمق فريقنا في اتجاهات السوق للصناعة المستهدفة والمشهد التنافسي وفرص النمو المحتملة. يعد هذا التحليل التفصيلي أمرًا أساسيًا لفهم قوى السوق والديناميكيات التي تؤثر على عملية الاستحواذ المحتملة.

التقييم المالي والتشغيلي المبني على البيانات:

تستخدم SIS International نهجًا قائمًا على البيانات لتقييم الاستقرار المالي للشركة المستهدفة وكفاءتها التشغيلية. يقوم خبراؤنا بفحص البيانات المالية والعمليات التشغيلية ونماذج الأعمال بدقة لتقييم جدوى عملية الاستحواذ والعائد المحتمل على الاستثمار.

الامتثال القانوني وإدارة المخاطر:

نحن نركز بقوة على الامتثال القانوني وإدارة المخاطر. يجري فريقنا ذو المهارات العالية مراجعة قانونية شاملة للتأكد من استيفاء جميع المتطلبات التنظيمية - ويحدد أي مخاطر قانونية محتملة مرتبطة بعملية الاستحواذ. 

تقييم التوافق الاستراتيجي والتآزر:

يتمثل أحد الجوانب الرئيسية لنهج SIS International في تقييم التوافق الاستراتيجي وأوجه التآزر المحتملة بين الشركات المستحوذة والشركات المستهدفة. يتضمن ذلك تقييم مدى نجاح الهدف في استكمال الأعمال الحالية لعملائنا - وإمكانية إنشاء قيمة مضافة من خلال التآزر في مجالات مثل التكنولوجيا وقاعدة العملاء والوصول إلى السوق.

تطوير الإستراتيجية المخصصة:

نقوم بتطوير خطة استشارية مخصصة لاستراتيجية عمليات الاندماج والاستحواذ بناءً على الأفكار التي تم جمعها. تحدد هذه الخطة أفضل نهج للاستحواذ، بما في ذلك تكتيكات التفاوض ونماذج التقييم واستراتيجيات التكامل بعد الاستحواذ. ينصب التركيز دائمًا على تعظيم القيمة مع تقليل المخاطر.

الدعم المستمر والتكامل بعد الاستحواذ:

توفر SIS دعمًا مستمرًا أثناء عملية الاستحواذ وبعدها من خلال مساعدة العملاء في تنفيذ استراتيجية التكامل وضمان الانتقال السلس.

اعتبارات في بحوث الاندماج والاستحواذ

وفيما يلي العوامل التي يجب مراعاتها عند النظر في أبحاث الاندماج والاستحواذ:

• سعر. هل يتم دفع قسط السيطرة؟ ما هو السعر المرجعي؟
• الهيكل القانوني: ما هي عيوب البنية القانونية للهدف؟
• علاج إسوب: المصروفات؟ اعادة كتابة؟ قد تخضع لعقود الخيارات
• قضايا الحكم: هل هناك مشاكل مع الرئيس التنفيذي أو مجلس الإدارة أو الهيكل التنظيمي؟
• قضايا التسويق: هل ستؤدي الصفقة إلى تغييرات في قيمة العلامة التجارية؟
• الموعد النهائي: كم من الوقت سوف تستغرق الصفقة؟
• حماية التسعير: هل يمكن أن يكون هناك تغييرات في سعر السهم قبل وبعد؟
• متطلبات التمويل: هل سيتم التمويل نقدا؟ هل الأمن مطلوب؟
• القوى العاملة: هل هناك حماية للمشتري من البائع الذي يستنزف شركة رأس المال؟
• رسوم إنهاء: هل ستكون هناك حاجة للتعويض إذا "فسخت" الصفقة بعد إعلان الإغلاق؟
• الإقرارات والضمانات: هل هناك حاجة إلى الحماية بسبب القيود المفروضة على عملية العناية الواجبة؟
• التغييرات السلبية الجوهرية:  هل هناك حاجة إلى الحماية في حالة وجود MAC بين الإعلان والإغلاق؟

فرص في عمليات الاندماج والاستحواذ البحوث 

توفر عمليات الاندماج والاستحواذ أيضًا العديد من الفرص الجذابة للشركات الراغبة في التغلب على التحديات بفعالية:

• الوصول إلى المواهب: يمكن لعمليات الاندماج والشراء أن تسهل الوصول إلى مجموعات المواهب المتخصصة، مما يساعد الشركات على اكتساب المهارات والخبرات الأساسية التي قد لا تكون متوفرة لديها داخل الشركة. وهذا يمكن أن يدفع الابتكار ويحسن القدرة التنافسية الشاملة.

• تسريع الابتكار: إن الجمع بين الموارد والمعرفة من الكيانات المندمجة يمكن أن يؤدي إلى تسريع الابتكار. وهذا مهم بشكل خاص في الصناعات ذات التقنيات سريعة التطور.

• ميزة تنافسية: يمكن لاستراتيجيات الاندماج والاستحواذ أن تضع الشركة كلاعب مهيمن في صناعتها، مما يوفر ميزة تنافسية من خلال زيادة حصتها في السوق والموارد والقدرات.

• زيادة الربحية: ومن خلال تحسين العمليات، وخفض التكاليف، والاستفادة من وفورات الحجم، يمكن لعمليات الاندماج والاستحواذ أن تعزز الربحية بشكل كبير.

• محفظة المنتجات المحسنة: يمكن أن يؤدي الاستحواذ على شركة أخرى إلى استكمال مجموعة المنتجات أو الخدمات الحالية للشركة، مما يسمح بتقديم عروض أكثر شمولاً للعملاء.

التحديات في عمليات الاندماج والاستحواذ البحثية للشركات

يمكن أن تكون عمليات الاندماج والشراء خطوة استراتيجية للشركات لتوسيع تواجدها في السوق وتنويع محفظتها الاستثمارية. ومع ذلك، فإن التغلب على تعقيدات عمليات الاندماج والشراء يمكن أن يكون مهمة هائلة، تنطوي على استثمارات مالية كبيرة ومخاطر محتملة. 

• قضايا التكامل: قد يكون التكامل بعد الاندماج أمرًا صعبًا، حيث إن دمج ثقافتين وأنظمة وعمليات تنظيمية متميزة ليس بالأمر الهين. من الضروري ضمان الانتقال السلس لتجنب الاضطرابات والحفاظ على استمرارية العمل.

• دقة التقييم: من الضروري تحديد التقييم الدقيق للشركة المستهدفة. يمكن أن تؤدي المبالغة في تقدير القيمة إلى ضغوط مالية، في حين أن المبالغة في تقدير القيمة قد تؤدي إلى ضياع الفرص.

• الاحتفاظ بالمواهب: يعد الاحتفاظ بالمواهب الرئيسية في عمليات الاستحواذ واستهداف الشركات أمرًا حيويًا. يمكن أن يؤثر فقدان الموظفين المهمين على نجاح عملية الدمج أو الاستحواذ.

• المخاطر المالية: غالبًا ما تنطوي عمليات الاندماج والشراء على ديون كبيرة أو الاستفادة من الأصول. تمثل إدارة المخاطر المالية المرتبطة بها وضمان استدامة الصفقة ماليًا تحديًا كبيرًا.

• تحديات التواصل: يؤدي التواصل الفعال خلال عملية الاندماج والاستحواذ إلى تخفيف عدم اليقين والمقاومة بين الموظفين وأصحاب المصلحة والعملاء.

العوامل المحركة للسوق

تؤثر العديد من المحركات الرئيسية على نشاط الاندماج والاستحواذ، وتشكيل اتجاهات عقد الصفقات، ودفع عملية صنع القرار الاستراتيجي بين الشركات والمستثمرين.

• النمو الاقتصادي وتوسع السوق: يؤدي النمو الاقتصادي وتوسع السوق إلى دفع نشاط الاندماج والاستحواذ من خلال خلق فرص للشركات لتوسيع تواجدها في السوق، وتنويع مصادر الإيرادات، والاستفادة من اتجاهات الأسواق الناشئة. غالبًا ما تتزامن الظروف الاقتصادية القوية وشروط التمويل المواتية وزيادة الإنفاق الاستهلاكي مع زيادة نشاط الاندماج والاستحواذ حيث تبحث الشركات عن فرص النمو من خلال عمليات الاستحواذ الاستراتيجية وتوحيد السوق.

• توحيد الصناعة والضغوط التنافسية: يؤدي توحيد الصناعة والضغوط التنافسية إلى تغذية نشاط الاندماج والاستحواذ حيث تسعى الشركات إلى تعزيز مراكزها التنافسية واكتساب حصة في السوق وتحقيق وفورات الحجم. في الصناعات الناضجة التي تواجه منافسة شديدة وضغوطًا هامشية، فإن الدمج من خلال معاملات الاندماج والاستحواذ يمكّن الشركات من تعزيز الكفاءة التشغيلية وخفض التكاليف وزيادة الربحية من خلال أوجه التآزر ومزايا الحجم.

• الاضطراب التكنولوجي والابتكار: يؤدي الاضطراب التكنولوجي والابتكار إلى دفع نشاط الاندماج والاستحواذ عبر القطاعات حيث تسعى الشركات إلى الحصول على أحدث التقنيات والملكية الفكرية والمواهب أو الاستثمار فيها للحفاظ على القدرة التنافسية ودفع النمو. تشهد الصناعات التي تشهد تطورات تكنولوجية سريعة، مثل البرمجيات والتكنولوجيا الحيوية والطاقة المتجددة، نشاطًا متزايدًا لعمليات الاندماج والاستحواذ حيث تسعى الشركات للبقاء في الطليعة والاستفادة من الابتكار لخلق قيمة للعملاء وأصحاب المصلحة.

• مبادرات النمو الاستراتيجي وتحسين المحفظة: تعمل مبادرات النمو الاستراتيجي وتحسين المحفظة على دفع نشاط الاندماج والاستحواذ حيث تسعى الشركات إلى التوسع في أسواق جديدة، وتنويع عروض المنتجات، وتبسيط العمليات. تمكن عمليات الاستحواذ الإستراتيجية الشركات من الوصول إلى شرائح عملاء جديدة، ودخول الأسواق المجاورة، وتعزيز موقعها التنافسي من خلال القدرات والأصول التكميلية. 

• العولمة والوصول إلى الأسواق: تؤدي العولمة والوصول إلى الأسواق إلى زيادة أنشطة الاندماج والاستحواذ عبر الحدود، حيث تسعى الشركات إلى توسيع نطاق تواجدها الجغرافي، والوصول إلى أسواق نمو جديدة، والاستفادة من الشراكات الدولية وقنوات التوزيع. إن اتجاهات العولمة، مثل تحرير التجارة، وتدفقات الاستثمار عبر الحدود، واتفاقيات التكامل الإقليمي، تسهل معاملات الاندماج والاستحواذ عن طريق تقليل الحواجز أمام دخول الأسواق وتعزيز التعاون والاستثمار عبر الحدود.

قيود السوق

على الرغم من الدوافع العديدة لنشاط الاندماج والاستحواذ، فإن العديد من قيود وتحديات السوق يمكن أن تؤثر على ديناميكيات عقد الصفقات وتقييد أنشطة المعاملات.

• عدم اليقين التنظيمي ومخاطر الامتثال: يشكل عدم اليقين التنظيمي ومخاطر الامتثال تحديات كبيرة أمام معاملات الاندماج والاستحواذ، لا سيما في الصناعات شديدة التنظيم والصفقات عبر الحدود. يمكن أن تؤدي لوائح مكافحة الاحتكار، وقيود الاستثمار الأجنبي، ومتطلبات الامتثال إلى تأخير الجداول الزمنية للصفقات، وزيادة تكاليف المعاملات، وتشكل مخاطر قانونية على الأطراف المعنية. 

• التقلبات الاقتصادية وعدم اليقين في السوق: يمكن أن تؤدي التقلبات الاقتصادية وعدم اليقين في السوق إلى إضعاف نشاط عمليات الاندماج والاستحواذ من خلال تآكل ثقة المستثمرين وزيادة النفور من المخاطرة والتأثير على تقييمات الصفقات. يمكن أن تؤدي التوقعات الاقتصادية غير المؤكدة والتوترات الجيوسياسية وعوامل الاقتصاد الكلي العالمية مثل النزاعات التجارية وتقلبات العملة وتقلبات أسعار الفائدة إلى تعطيل معاملات الاندماج والاستحواذ وتؤدي إلى إلغاء الصفقات أو إعادة التفاوض. 

• تحديات التكامل ومخاطر التنفيذ: تشكل مخاطر التكامل والتنفيذ عقبات كبيرة أمام تحقيق الفوائد المتوقعة من عمليات الاندماج والاستحواذ. يمكن أن تؤدي الاختلافات الثقافية والمواءمة التنظيمية والتعقيدات التشغيلية إلى إعاقة جهود التكامل وتقويض أوجه التآزر في مرحلة ما بعد المعاملة. يمكن أن تؤدي عمليات التكامل التي يتم تنفيذها بشكل سيئ إلى تدمير القيمة، وفقدان المواهب الأساسية، وتقويض ثقة العملاء. 

• تناقضات التقييم وضغوط التسعير: يمكن أن تؤدي تناقضات التقييم وضغوط التسعير إلى تعقيد مفاوضات الصفقات والتأثير على نتائج الصفقات، لا سيما في حالات العطاءات التنافسية وعمليات الاندماج والاستحواذ المتنازع عليها بشدة. يمكن أن تؤدي وجهات النظر المتباينة حول مقاييس التقييم، ومضاعفات السوق، وآفاق النمو المستقبلية إلى اختلافات في الأسعار بين المشترين والبائعين، مما يؤدي إلى طريق مسدود في الصفقات أو فشل المفاوضات. قد تنشأ ضغوط التسعير أيضًا من المنافسة المتزايدة، والتآزر المحدود في الصفقات، وتوقعات المساهمين، مما يستلزم هياكل صفقات إبداعية واستراتيجيات تفاوض لسد فجوات التقييم والوصول إلى شروط مقبولة للطرفين.

• مخاطر التنفيذ وتحديات التكامل: تشكل مخاطر التنفيذ وتحديات التكامل عقبات كبيرة أمام تحقيق الفوائد المتوقعة من عمليات الاندماج والاستحواذ. يمكن لقضايا مثل الاختلال الثقافي، والتعقيدات التشغيلية، والمقاومة التنظيمية أن تعرقل جهود التكامل وتؤدي إلى تآكل عرض القيمة للصفقة. يمكن لعمليات التكامل التي تتم إدارتها بشكل سيئ أن تدمر القيمة، وتفقد المواهب الرئيسية، وتؤدي إلى تآكل ثقة العملاء. 

نماذج من الحياة الواقعية لعمليات الاندماج والاستحواذ الناجحة

استحواذ ديزني على بيكسار (2006):

يعد استحواذ شركة ديزني على شركة بيكسار مثالاً كلاسيكيًا على عمليات الاندماج والاستحواذ الناجحة. من خلال البحث الدقيق والعناية الواجبة، ساعدت ديزني في التعرف على المواهب الإبداعية داخل بيكسار. أتاحت هذه الخطوة لشركة Disney تعزيز قدراتها في الرسوم المتحركة وتوسيع مجموعة محتواها من خلال نجاحات مثل "Toy Story" و"Frozen".

شراء أمازون للأغذية الكاملة (2017):

كان استحواذ أمازون على شركة Whole Foods بمثابة تغيير في قواعد اللعبة في قطاعي التجزئة والبقالة. وقد وجهت أبحاث العناية الواجبة لعمليات الاندماج والاستحواذ استراتيجية أمازون لتحليل سلوك المستهلك واتجاهات السوق، مما أدى إلى تأثير كبير على السوق.

اندماج AT&T مع تايم وارنر (2018):

أظهر هذا الاندماج أهمية العناية الواجبة التنظيمية. أجرت AT&T بحثًا مكثفًا حول التحديات التنظيمية المحتملة وطلبت مشورة قانونية متخصصة. ونتيجة لذلك، اندمجوا بنجاح مع تايم وارنر، مما أدى إلى إنشاء قوة إعلامية واتصالات.

شراء مايكروسوفت لموقع LinkedIn (2016):

سلط استحواذ مايكروسوفت على LinkedIn الضوء على التآزر بين التكنولوجيا والشبكات المهنية. كانت الاستشارات الإستراتيجية لعمليات الاندماج والاستحواذ عاملاً أساسيًا في تحديد كيف يمكن لبيانات مستخدم LinkedIn وقدرات الشبكات أن تعزز برامج Microsoft وخدماتها، مما يؤدي إلى التكامل الناجح.

التعاون بين شركة Pfizer وBioNTech (2020):

تم الجمع بين خبرة شركة Pfizer في إنتاج اللقاحات وتقنية mRNA المبتكرة من BioNTech لتطوير لقاح فعال للغاية لكوفيد-19. وفي هذه الحالة، كان البحث الشامل والتعاون الاستراتيجي فعالين في معالجة أزمة صحية عالمية.

جاذبية الصناعة: تحليل القوى الخمس لبورتر في سوق الاندماج والاستحواذ

يساعد تحليل القوى الخمس لبورتر في تقييم القدرة التفاوضية للمشترين والموردين، والتهديد الذي يمثله الداخلون الجدد والبدائل، وشدة التنافس التنافسي، مما يشكل الجاذبية العامة لمشهد الاندماج والاستحواذ.

1. القدرة التفاوضية للمشترين: 

وتتأثر القدرة التفاوضية للمشترين بعوامل مثل مدى توفر فرص الاستثمار البديلة، والحصول على التمويل، ومستوى المنافسة على الأهداف الجذابة. في أسواق الاندماج والاستحواذ شديدة التنافسية والتي تتسم بوفرة رأس المال والطلب القوي على الأصول، قد يكون لدى المشترين قدرة محدودة على المساومة، مما يؤدي إلى تقييمات أعلى وسيناريوهات تقديم عطاءات تنافسية.

2. القوة التفاوضية للموردين: 

وتؤثر عوامل مثل توفر المشترين البديلين، ونوعية الأصول التي يتم بيعها، ومستوى الطلب على أهداف الاستحواذ، على القدرة التفاوضية للموردين. وفي أسواق عمليات الاندماج والاستحواذ الملائمة للبائعين والتي تتسم بمعروض محدود من الأصول المرغوبة وارتفاع الطلب من المشترين المحتملين، قد يتمتع الموردون بقدرة أكبر على المساومة، مما يمكنهم من التفاوض على شروط الصفقات والأسعار المواتية.

3. تهديد الداخلين الجدد: 

تشمل العوائق التي تحول دون دخول سوق عمليات الاندماج والاستحواذ المتطلبات التنظيمية، وقيود رأس المال، والحاجة إلى الخبرات والشبكات المتخصصة. وفي الأسواق التي تتسم بانخفاض حواجز الدخول والمنافسة الشديدة، قد يؤدي تهديد الداخلين الجدد إلى ممارسة ضغوط تنازلية على رسوم وهوامش الصفقات، مما يؤدي إلى زيادة المنافسة بين المشاركين في السوق.

4. التهديد بالبدائل: 

تشمل بدائل نشاط الاندماج والاستحواذ النمو العضوي، أو الشراكات الإستراتيجية، أو المشاريع المشتركة، أو عمليات تصفية الاستثمارات. يعتمد توافر البدائل وجاذبيتها على عوامل مثل ظروف السوق وديناميكيات الصناعة والأهداف الإستراتيجية. وقد تختار الشركات استراتيجيات بديلة في الأسواق التي تتوافر فيها البدائل القابلة للتطبيق بسهولة، مما يقلل الطلب الإجمالي على معاملات الاندماج والاستحواذ.

5. شدة التنافس التنافسي: 

تشمل العوامل التي تؤثر على التنافس التنافسي عدد اللاعبين في السوق، ومستوى التمايز بين عروض الخدمات، وشدة التسعير واستراتيجيات عقد الصفقات. وفي أسواق الاندماج والاستحواذ شديدة التنافسية، قد تنخرط الشركات في حروب مزايدة شرسة، أو تقدم رسومًا مخفضة، أو تميز نفسها من خلال خدمات القيمة المضافة لاكتساب ميزة تنافسية والفوز بالصفقات.

جاذبية الصناعة: تحليل SWOT لسوق الاندماج والاستحواذ

يوفر تحليل SWOT نظرة شاملة على نقاط القوة والضعف والفرص والتهديدات في صناعة معينة أو السوق. عند تطبيقه على سوق عمليات الاندماج والاستحواذ، يساعد تحليل SWOT على تحديد العوامل الداخلية والخارجية التي تؤثر على ديناميكيات عقد الصفقات وجاذبية السوق.

نقاط القوة:

• إمكانات نمو عالية: يوفر سوق عمليات الاندماج والاستحواذ إمكانات نمو كبيرة مدفوعة بالعولمة والابتكار التكنولوجي وديناميكيات السوق المتطورة. يمكن للشركات الاستفادة من معاملات الاندماج والاستحواذ لتوسيع تواجدها في السوق، وتنويع مصادر الإيرادات، وتحقيق الأهداف الاستراتيجية.
• خلق القيمة الاستراتيجية: تتمتع عمليات الاندماج والاستحواذ التي يتم تنفيذها بشكل جيد بالقدرة على خلق قيمة كبيرة لأصحاب المصلحة من خلال التآزر وتوفير التكاليف وتحسين الإيرادات. تمكن عمليات الاستحواذ الإستراتيجية الشركات من تعزيز مراكزها التنافسية والوصول إلى أسواق جديدة والاستفادة من فرص النمو.

نقاط الضعف:

• تحديات التكامل: غالبًا ما تواجه معاملات الاندماج والاستحواذ تحديات التكامل، بما في ذلك الاختلافات الثقافية والتعقيدات التشغيلية وقضايا المواءمة التنظيمية. يمكن أن تؤدي عمليات التكامل التي تتم إدارتها بشكل سيء إلى تدمير القيمة، وفقدان المواهب الرئيسية، وتآكل ثقة العملاء، مما يقوض نجاح الصفقة.
• المخاطر التنظيمية: تشكل المخاطر التنظيمية تحديات أمام معاملات الاندماج والاستحواذ، لا سيما في الصناعات شديدة التنظيم والصفقات عبر الحدود. يمكن أن تؤدي لوائح مكافحة الاحتكار، وقيود الاستثمار الأجنبي، ومتطلبات الامتثال إلى تأخير الجداول الزمنية للصفقات، وزيادة تكاليف المعاملات، وتشكل مخاطر قانونية على الأطراف المعنية.

فرص:

• توحيد السوق: يوفر توحيد السوق فرصًا لمعاملات الاندماج والاستحواذ حيث تسعى الشركات إلى تعزيز مراكزها التنافسية واكتساب حصة في السوق وتحقيق وفورات الحجم. يتيح الدمج للشركات تعزيز الكفاءة التشغيلية وخفض التكاليف وزيادة الربحية من خلال أوجه التآزر ومزايا التوسع.
• الابتكار التكنولوجي: الابتكار التكنولوجي يغذي نشاط الاندماج والاستحواذ حيث تسعى الشركات إلى الحصول على أحدث التقنيات والملكية الفكرية والمواهب أو الاستثمار فيها. إن الصناعات التي تشهد تطورات تكنولوجية سريعة، مثل البرمجيات والتكنولوجيا الحيوية والطاقة المتجددة، توفر عمليات استحواذ استراتيجية وفرص شراكة جذابة.

التهديدات:

• التقلبات الاقتصادية: يمكن أن تؤدي التقلبات الاقتصادية وعدم اليقين في السوق إلى إضعاف نشاط عمليات الاندماج والاستحواذ من خلال تآكل ثقة المستثمرين وزيادة النفور من المخاطرة والتأثير على تقييمات الصفقات. يمكن أن تؤدي التوقعات الاقتصادية غير المؤكدة والتوترات الجيوسياسية وعوامل الاقتصاد الكلي العالمية إلى تعطيل معاملات الاندماج والاستحواذ وتؤدي إلى إلغاء الصفقات أو إعادة التفاوض عليها.
• الضغوط التنافسية: تهدد المنافسة الشديدة وضغوط التسعير عمليات الاندماج والاستحواذ، خاصة في الأسواق والقطاعات شديدة التنافسية. يمكن أن تؤدي وجهات النظر المتباينة حول مقاييس التقييم، ومضاعفات السوق، وآفاق النمو المستقبلية إلى اختلافات في الأسعار بين المشترين والبائعين، مما يؤدي إلى طريق مسدود في الصفقات أو فشل المفاوضات.

كيف تساعد حلول الأبحاث التي تقدمها SIS International الشركات

تقدم SIS حلولاً بحثية شاملة وخدمات استشارية استراتيجية مصممة لدعم الشركات في جميع مراحل عملية الاندماج والاستحواذ، بدءًا من إنشاء الصفقات وحتى التكامل بعد الاندماج. تم تصميم حلولنا البحثية المخصصة لتلبية الاحتياجات والأهداف المحددة لعملائنا، وتمكينهم من اتخاذ قرارات مستنيرة، وتخفيف المخاطر، وتحقيق نتائج ناجحة في مشهد الاندماج والاستحواذ التنافسي.

أبحاث السوق والعناية الواجبة: 

تجري SIS أبحاثًا سوقية صارمة وعناية واجبة لتزويد العملاء برؤى قابلة للتنفيذ في الأسواق المستهدفة وديناميكيات الصناعة والمناظر الطبيعية التنافسية. تشمل منهجيات البحث لدينا البحث الأولي والثانوي، والتحليل التنافسي، وحجم السوق لتقييم فرص السوق، وتحديد محركات النمو، وتقييم المخاطر المحتملة المرتبطة بمعاملات الاندماج والاستحواذ.

الخدمات الاستشارية الاستراتيجية: 

يقدم فريقنا من المستشارين ذوي الخبرة خدمات استشارية استراتيجية لمساعدة العملاء في تطوير استراتيجيات الاندماج والاستحواذ، وتقييم الشركات المستهدفة، والتغلب على التعقيدات التنظيمية. نحن نقدم التوجيه الاستراتيجي وتحليل التقييم ودعم المعاملات لمساعدة العملاء على تحديد فرص خلق القيمة والتفاوض على شروط الصفقة وتنفيذ المعاملات الناجحة المتوافقة مع أهدافهم الاستراتيجية.

الشبكة العالمية والخبرة: 

من خلال شبكة عالمية من المتخصصين في الأبحاث وخبراء الصناعة والشركاء الاستراتيجيين، تقدم SIS International رؤى محلية ومعلومات سوقية لدعم العملاء في إجراء معاملات الاندماج والاستحواذ عبر الحدود. يمكّننا حضورنا الدولي من تقديم رؤى إقليمية وخبرة ثقافية ومعرفة خاصة بالسوق ضرورية للتنقل في أسواق متنوعة وتحقيق نتائج ناجحة في صفقات الاندماج والاستحواذ العالمية.

حلول بحثية مخصصة: 

تقوم SIS International بتصميم حلول بحثية لتلبية الاحتياجات والأهداف الفريدة لكل عميل، وتوفير خدمات مخصصة وتسليمات تتماشى مع متطلباتهم المحددة. سواء كنا نجري تقييمات السوق، أو التحليل التنافسي، أو استبيانات العملاء، فإننا نستفيد من خبراتنا ومواردنا لتقديم رؤى قابلة للتنفيذ وتوصيات استراتيجية مصممة خصيصًا لتعزيز خلق القيمة وتخفيف المخاطر في معاملات الاندماج والاستحواذ.

قيادة الفكر ورؤى الصناعة: 

تلتزم SIS International بقيادة الفكر ورؤى الصناعة، مما يوفر للعملاء إمكانية الوصول إلى أحدث الاتجاهات وأفضل الممارسات والفرص الناشئة في سوق الاندماج والاستحواذ. من خلال المستندات التقنية والندوات عبر الإنترنت وتقارير الصناعة، نشارك خبراتنا وأفكارنا لمساعدة العملاء على البقاء على اطلاع، وتوقع اتجاهات السوق، واتخاذ قرارات تعتمد على البيانات في المشهد الديناميكي لعمليات الاندماج والاستحواذ.