{"id":12132,"date":"2012-11-24T20:52:18","date_gmt":"2012-11-24T20:52:18","guid":{"rendered":"https:\/\/www.sisinternational.com\/understanding-chinas-shadow-banking-system\/"},"modified":"2025-09-16T21:51:25","modified_gmt":"2025-09-17T01:51:25","slug":"comprendere-il-sistema-bancario-ombra-cinese","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.sisinternational.com\/it\/understanding-chinas-shadow-banking-system\/","title":{"rendered":"Comprendere il sistema bancario ombra cinese"},"content":{"rendered":"
\"Ricerca<\/figure>\n\n\n\n

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Il sistema bancario ombra cinese, o il mercato finanziario informale che si trova al di fuori del controllo dei regolatori, \u00e8 stato recentemente messo sotto esame mentre l\u2019economia cinese rallenta fino al tasso di crescita pi\u00f9 basso dal 1999.<\/h2>\n

Se la crescita economica continua a rallentare, improvvisi default sui prestiti concessi nel sistema bancario ombra del paese potrebbero minacciare il settore bancario cinese e, infine, il resto dell\u2019economia.<\/p>\n

The unregulated and decentralized interconnected underground economy that comprises the shadow banking system have proven difficult for foreign analysts and observers to pin down. The sheer size of the system indicates that it is interconnected with China\u2019s economy. Shadow banks issue an estimated 14.5 trillion renminbi in loans, roughly 25% of all the loans made in China by the traditional banking institutions.<\/p>\n

Il sistema bancario ombra \u00e8 in gran parte composto da fondi comuni di investimento, banchi di pegno, garanti, banche sotterranee e prodotti di gestione patrimoniale. I fondi comuni di investimento sono societ\u00e0 che gestiscono il denaro degli investitori e lo utilizzano per finanziare progetti imprenditoriali o prestiti immobiliari. Nel 2011, il settore dei fondi comuni di investimento gestiva 4,8 milioni di renminbi. La totale mancanza di trasparenza nel settore dei trust di investimento \u2013 solo 10 dei 62 trust di investimento in Cina rendono pubblici i rendimenti degli investimenti \u2013 rende pi\u00f9 difficile valutare se i trust ad alto indebitamento stiano affrontando un collasso sistemico.<\/p>\n

Banchi di pegno<\/h2>\n

Pawnshops are prevalent in China, with over 4,000 operating across the country. Pawnshops have become a problem because they accept any sort of collateral for their short-term loans including financial securities like stocks and bonds, and even real estate property. If China\u2019s property market deteriorates, pawnshops will be left with defaulted loans that are backed by collateral that have less value on the market.<\/p>\n

Garanti<\/h2>\n

Come suggerisce il nome, i garanti forniscono garanzie sui prestiti concessi a mutuatari a rischio. I garanti non suscitano lo stesso interesse dei banchi di pegno e possono ricorrere a pratiche illegali per aumentare i loro rendimenti. I garanti possono prendere una parte del prestito che stanno garantendo e restituirlo al sistema bancario ombra. Ci\u00f2 aumenta la possibilit\u00e0 per gli investitori di ritrovarsi senza nulla in caso di default dei prestiti ombra.<\/p>\n

Banche sotterranee<\/h2>\n

Le banche sotterranee sono in forte espansione in Cina. Le banche emettono lettere di credito che sono veicoli fuori bilancio che non tengono conto dei rapporti di leva finanziaria del settore. Le aziende possono ottenere pi\u00f9 prestiti da banche diverse utilizzando la stessa garanzia, rendendo cos\u00ec difficile determinare quanto siano effettivamente indebitate queste banche.<\/p>\n

Azione del governo<\/h2>\n

I prodotti di gestione patrimoniale hanno sopportato il peso delle critiche al sistema bancario ombra, con il presidente della Bank of China Xiao Gang che ha definito i prodotti uno schema Ponzi in un editoriale pubblicato sul Quotidiano cinese<\/em> giornale. I prodotti di gestione patrimoniale finanziano progetti come lo sviluppo immobiliare o le infrastrutture che non possono accedere ai fondi attraverso i normali canali di prestito. Gli investitori potrebbero non avere alcuna idea di quale sia l\u2019investimento o del tipo di rendimento che possono generare. I prodotti sono pi\u00f9 rischiosi dei depositi, ma gli investitori ritengono che le banche li sostengano poich\u00e9 sono commercializzati nella maggior parte delle filiali bancarie. Se i prodotti andassero in default, la reputazione delle banche ne risentirebbe.<\/p>\n

Il sistema bancario ombra cinese \u00e8 molto complesso e pone enormi rischi al sistema bancario convenzionale a causa delle relazioni intrecciate tra questi sistemi. Date le dimensioni del sistema ombra e il ruolo significativo nell\u2019economia, la Cina potrebbe trovarsi ad affrontare turbolenze economiche se il sistema bancario ombra dovesse collassare.<\/p>\n

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